A+ A A-

Alarma en la City: la cantidad de pesos en circulación creció muy por encima de lo habitual en diciembre

La cantidad de dinero en poder del público suele crecer 5% en el último mes del año pero este año subió 10 por ciento. Los especialistas señalan que el Banco Central va a tener que regular la cantidad de pesos en febrero si no quiere sobresaltos con el dólar paralelo y la inflación

La cantidad de pesos en circulación los que están en poder del público y en cuentas a la vista se disparó muy por encima de lo habitual en diciembre pasado. El dinero transaccional suele saltar cada fin de año por el pago de los aguinaldos y el aumento de los gastos de esa época pero esta vez el movimiento fue mayor. La inflación récord y la imposición de controles de cambio tienen parte de la responsabilidad pero aún así los especialistas sostienen que el Banco Central (BCRA) va a tener que endurecer su política monetaria en febrero si no quiere sobresaltos con la inflación y los tipos de cambio paralelos.
Cada fin de año la demanda de dinero sufre un pronunciado repunte propio de la mayor necesidad de efectivo estacional por lo que la cantidad de pesos en circulación tiende a dispararse. El circulante es el efectivo en manos del público y los depósitos a la vista. Es decir los medios de pago el dinero que está en condiciones de ser gastado de inmediato a diferencia de un depósito a plazo fijo o colocado en instrumentos del Banco Central. Es un agregado monetario diferente que la base monetaria la medida que seguía el Central cuando perseguía la meta de “emisión cero” durante la gestión de Guido Sandleris. Es si se quiere una medida algo menos distorsionada del dinero que puede ir a consumo o al mercado cambiario.
Un trabajo de SBS Research registró que en los últimos 15 años la mediana de variación del dinero en circulación en diciembre fue del 11 2% si se mide el último día del período contra el último día de noviembre y del 5% si se toma el saldo promedio de circulante en todo el mes en comparación con el previo.

Este cierre de año el movimiento fue mucho mayor. Fue de 17 8% punta a punta y 10 2% promedio bien por encima de los 15 años previos.
El cierre de 2019 sin embargo tiene varios elementos que pueden confundir al análisis. Por ejemplo fue un año de inflación récord desde la convertibilidad. Y además terminó en un esquema de control de cambios más duro que el que existía hasta diciembre de 2015 lo que fuerza un aumento de la demanda de pesos.
“Los datos son nominales pero igualmente es difícil pensar que solo la inflación pueda explicar una diferencia tan grande cuando los datos de alta frecuencia no muestran algo tan distinto a 2018” dijo Adrián Yarde Buller de SBS. “Mirar el circulante en poder del público te permite ver el dinero más transaccional y limpiar distorsiones que puede haber como cambios en los encajes o las tenencias de efectivo de los bancos” agregó.
Especialistas y operadores siguen de cerca las variables monetarias para entender cuál es la política de Miguel Pesce el presidente del Banco Central. Dado el contexto de controles de cambio y los factores estacionales que estimulan la demanda de pesos esperaban un repunte que no necesariamente tiene que ser problemático. Pero entienden el riesgo de que el aumento en la cantidad de dinero golpee al dólar paralelo o le de una nueva vuelta de tuerca a la inflación depende de lo que haga el Central en febrero cuando la demanda de dinero tiende a bajar luego del repunte de cada fin de año.

“Estuvimos simulando que capacidad de emisión monetaria le generaba al Banco Central el cepo cambiario y la estacionalidad de diciembre y lo que vemos es que hay un desvío que todavía es leve” dijo Juan Manuel Pazos de TPCG. “La foto a hoy es que tenes la emisión que te permite el contexto para adelante me parece que el Banco Central está siendo más agresivo de lo que debería. Pasaron diciembre sin que se espiralizaran los problemas fueron cuidadosos pero todo lo que decidieron la semana pasada –baja de encajes reducción de pases pasivos y otras medidas de aceleración de la baja de tasas– me parece peligroso porque febrero es el mes de más baja demanda de dinero. No me preocupa lo que pasó me preocupa lo que viene" dijo.
Para atajar la mayor cantidad de pesos antes de que aceleren a la inflación o le echen nafta a los dólares paralelos el Banco Central va a tener que sacar pesos de circulación. Los instrumentos para hacerlo con las Leliq a las que el presidente Alberto Fernández criticó durante la campaña y los pases pasivos. Son emisiones de deuda del Central que sacan pesos de circulación pero tienen un costo para la entidad por la tasa que pagan.
Pesce ya dijo que está incómodo con el corto plazo de esa deuda que se usa para “aspirar” pesos. En su publicación de Objetivos y Planes para 2020 la entidad señaló el problema de que el plazo promedio de la deuda cayó a 5 días desde 100 días que promediaba en 2017. Alargar los plazos de las Leliq o ir a instrumentos de mayor duración como las desaparecidas Lebac es uno de los objetivos. La duda que preocupa a la City es si reaccionará en febrero para sacar la liquidez excedente del sistema.
Fuente INfobae

Sólo para curiosos

  • 1
  • 2
  • 3
Prev Next

La grasa también se acumula en los pulmones

La grasa también se acumula en los pulmones

Este hallazgo puede explicar por qué la obesidad es un factor de riesgo para el asma.

El cambio horario de invierno produce efectos más suaves que el 'jet-lag'

El cambio horario de invierno produce efectos más suaves que el 'jet-lag'

Las mascotas, los bebés lactantes y las personas con patologías son los grupos que pueden verse afec...

¿Por qué se cae el cabello en invierno?

¿Por qué se cae el cabello en invierno?

No, no es un mito. Está comprobado que la tendencia a perder pelo es mayor durante los meses de frío...

Dj Set 17/1

Origen de las palabras

  • 1
  • 2
  • 3
Prev Next

Cárdigan

Cárdigan

Debe su nombre a James Thomas Brudenell, séptimo conde de Cardigan, que popularizó su uso. Este tipo de jersey de lana tejido a mano formaba parte habitual de su indumentaria y al que dio nombre. Fue...

Capilla ardiente

Capilla ardiente

La expresión 'capilla ardiente' proviene de las velas que ardían durante el tiempo en el que se velaba y honraba un difunto en las horas previas a la celebración del funeral y posterior sepultura. ...

Caña de cerveza

Caña de cerveza

El nombre de caña viene del tubo por el que sube la cerveza desde que sale del barril hasta que brota del grifo. Este tubo vertical o "caña" (palabra emparentada con caño y con cañería) es el que da n...

Todo sobre Vinos

  • 1
  • 2
  • 3
Prev Next

The Chief, vinos con magia

The Chief, vinos con magia

Desde Tupungato llegan dos nuevos vinos: The Chief Chardonnay 2005 y Malbec 2018, que contienen el secreto de las letras MV en sus etiquetas.

Como guardar los vinos en casa

Como guardar los vinos en casa

Temperatura constante, humedad, oscuridad y silencio son solo algunos consejos para encontrar la mejor forma de guardar los vinos en casa. ...

Los aromas del vino

Los aromas del vino

El vino lleva en su composición más de 600 sustancias, muchas de ellas de gran volatilidad, que confieren gratos aromas a los vinos.Distintas series aromáticas, distintos tipos de aromas pueden percib...

Dichos Populares

  • 1
  • 2
  • 3
Prev Next

Sarna con gusto, no pica

Sarna con gusto, no pica

La sarna, según nuestra amiga la Real Academia de la Lengua Española, es una afección cutánea contagiosa provocada por un ácaro o arador, que excava túneles bajo la piel, produciendo enrojecimiento, t...

Salirse de madre

Salirse de madre

Salirse de madre es excederse extraordinariamente de lo acostumbrado o regular. ¿Recordáis la expresión pasarse 3 pueblos? Pues sería incluso más.

Salir del armario

Salir del armario

Vamos a explicar una expresión que seguramente conoceréis, pero que incluimos aquí para los despistados que aún piensen que cuando alguien dice eso, es que sale tras un periodo de reclusión dentro de ...

Si los hombres han nacido con dos ojos, dos orejas y una sola lengua es porque se debe escuchar y mirar dos veces antes de hablar.Madame de Sevigné

El Clásico de la Semana

  • 1
  • 2
  • 3
Prev Next

The Romantics - Talking in Your Sleep

The Romantics - Talking in Your Sleep

The Romantics es una banda de rock estadounidense, a menudo puesta bajo el estandarte del power pop ...

Lionel Richie - All Night Long

Lionel Richie - All Night Long

"All Night Long (All Night)" es un sencillo hit del cantante y compositor estadounidense Lionel Rich ...

Whitesnake - Is This Love

Whitesnake - Is This Love

"Is This Love" es una power ballad grabada e interpretada por la banda de rock británica Whitesnake ...

Buscador

Las historias para CATA

  • 1
  • 2
  • 3
Prev Next

El Barco de Papel

El Barco de Papel

Cuando era chiquito, vivía en un departamento en un barrio del norte de la ciudad de Buenos Aires. Casi todos los días, salía a jugar a la calle con mis vecinos, que nos habíamos hecho muy amigos. ...

El Payaso Tito

El Payaso Tito

Tito trabajaba en un circo que recorría pueblos y ciudades del interior del país.

El Secreto del Aljibe

El Secreto del Aljibe

En la casa de mi abuela, hay un aljibe. Se encuentra en el fondo del patio, y está allí desde hace mucho, mucho tiempo.

Cocinando con Ramírez

  • 1
  • 2
  • 3
Prev Next

Pizza a la italiana con jamón y aceitunas

Pizza a la italiana con jamón y aceitunas

Hoy compartiremos una receta que todos deberíamos saber realizar. Es la de la Pizza a la italiana. Es sencilla de hacer, y les gusta a todos los componentes de nuestra familia. A disfrutarla.

Pan dulce casero en 4 pasos

Pan dulce casero en 4 pasos

Aquí tienen una receta de pan dulce bastante sencilla, en cuatro pasos, que estoy segura que si siguen bien las indicaciones les saldrá perfecta desde la primera vez.

Pollo mexicanas: flautas con salsa de aguacate

Pollo mexicanas: flautas con salsa de aguacate

Las recetas de pollo mexicanas se hicieron para disfrutarlas al máximo. Si tienes ganas de comer un antojo mexicano te compartimos la receta de flautas de pollo con salsa de aguacate. ¿Ya se te hizo a...

Turismo

  • 1
  • 2
  • 3
Prev Next

Como

Como

Como es una ciudad situada en el norte de Italia, a 201 m de altitud, en la punta del brazo del suroeste del lago de Como, muy cerca de la frontera con Suiza, al pie de los Alpes.

Santander (España)

Santander (España)

Santander es una ciudad situada en el norte de España, capital de la comunidad autónoma uniprovincial de Cantabria3 y, a su vez, del municipio homónimo.

Logroño

Logroño

Logroño es una ciudad y municipio situado en el norte de España, capital de la comunidad autónoma de La Rioja.

Salud Animal

  • 1
  • 2
  • 3
Prev Next

¿Cuáles peces pueden vivir fuera del agua?

¿Cuáles peces pueden vivir fuera del agua?

La expresión ?como pez fuera del agua? suele significar que una persona se siente fuera de lugar.

¿Por qué las vacas comen sal?

¿Por qué las vacas comen sal?

La sal es uno de los minerales más importantes en la alimentación de las vacas, junto al fósforo y al calcio; mientras que otros minerales como el magnesio, cobre y zinc solo son requeridos en algunos...

¿Por qué tienen melena los leones?

¿Por qué tienen melena los leones?

Estamos acostumbrados a ver a los reyes de la sabana con esas lustrosas melenas pero, ¿por qué los leones adultos lucen ese pelaje?

Producciones

  • 1
  • 2
  • 3
Prev Next

Regionales: Cabra

Regionales: Cabra

Todo sobre el tercer tipo de ganado más producido y consumido del mundo

Palta o aguacate

Palta o aguacate

Persea americana, conocida comúnmente como aguacate, palto (Argentina, Bolivia, Chile, Perú y Uruguay) o aguacatero, es una especie arbórea del género Persea perteneciente a la familia Lauraceae, orig...

Alternativa: Guanaco

Alternativa: Guanaco

Las llamas, alpacas, vicuñas y guanacos forman el grupo de los llamados camélidos sudamericanos. Estos animales se registran desde hace millones de años en Sudamérica, y por lo tanto forman parte de l...

Humor

Chistes de profesiones

- ¿En qué se parecen un ingeniero argentino y un psicoanalista argentino?
- Los dos son taxistas

Leer más...

Prevención Médica

  • 1
  • 2
  • 3
Prev Next

Por qué tus rodillas hacen a veces ese ruido tan desagradable

Por qué tus rodillas hacen a veces ese ruido tan desagradable

  i alguna vez te has preguntado por qué te crujen las rodillas al flexionarlas, agacharte o subir escaleras, te explicamos cuáles son las razones a las que puede deberse y si tienes o no motivos par...

Pérdida involuntaria de peso en ancianos

Pérdida involuntaria de peso en ancianos

Se revisa la evidencia disponible y se expone un enfoque estructurado para la investigación y el manejo del paciente de edad avanzada con pérdida de peso involuntaria.

Razones por las que huelen los pies y cómo aliviar el mal olor

Razones por las que huelen los pies y cómo aliviar el mal olor

Sudor y descomposición de la piel son dos de las causas principales del mal olor de los pies. Pero hay más razones por las que los pies pueden oler mal. En este post te las apuntamos, y te damos algun...

Biografías

  • 1
  • 2
  • 3
Prev Next

Consuelo Velázquez

Consuelo Velázquez

Consuelo Velázquez Torres (nacida en Ciudad Guzmán, Jalisco, 21 de agosto de 1916-Ciudad de México, 22 de enero de 2005), popularmente conocida también como Consuelito Velázquez, fue una pianista y co...

José José

José José

José Rómulo Sosa Ortiz (Azcapotzalco, Ciudad de México; 17 de febrero de 1948 - Homestead, Florida; 28 de septiembre de 2019), conocido por su nombre artístico José José, fue un cantautor, músico, pro...

Luis de Góngora

Luis de Góngora

Luis de Góngora y Argote (nacido Luis de Argote y Góngora; Córdoba, 11 de julio de 1561-ibidem, 23 de mayo de 1627) fue un poeta y dramaturgo español del Siglo de Oro.

  • 1
  • 2
  • 3
Prev Next

Sofía Campos - Bem Melhor

"Bem Melhor" fue escrita por Sofía Campos.
Sofía Campos: voz.
Roberto Verástegui: piano acústico.
Gustavo Guerrero: guitarras, bajo y percusión.
Gabriel "Queso" Bronfman: pandeiro y berimbau.

Sofía Campos - Dos Ríos

Letra y Música
Sofía Campos

Sofía Campos - Cafuné

Letra, Música y Voz
Sofía Campos
Guitarra y Voz
Lalo Larrosa (de Felipe Cachorro)
Acordeón: Kostas Zigkeridis